【簡(jiǎn)介：】中國(guó)航空研究院不屬于任何集團(tuán)，而是由科技部直管事業(yè)單位。
中國(guó)航空研究院是國(guó)家級(jí)科研事業(yè)單位，是國(guó)家授權(quán)可以在政府間科技合作框架下從事航空科學(xué)技術(shù)國(guó)際合作的科研事業(yè)

中國(guó)航空研究院不屬于任何集團(tuán)，而是由科技部直管事業(yè)單位。

中國(guó)航空研究院是國(guó)家級(jí)科研事業(yè)單位，是國(guó)家授權(quán)可以在政府間科技合作框架下從事航空科學(xué)技術(shù)國(guó)際合作的科研事業(yè)機(jī)構(gòu)，是國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的博士、碩士學(xué)位授予單位，已成為國(guó)家科技部設(shè)立的示范性國(guó)際科技合作基地、國(guó)家工信部授權(quán)的國(guó)際航空科技合作協(xié)調(diào)單位、歐盟指定的中歐航空科技合作國(guó)家聯(lián)系點(diǎn)。

研究院的業(yè)務(wù)領(lǐng)域包括：航空科技中長(zhǎng)期發(fā)展戰(zhàn)略的策劃、制定、發(fā)布、落實(shí)；航空預(yù)研、科學(xué)基金、對(duì)外技術(shù)合作等各項(xiàng)科研項(xiàng)目的管理；大型系統(tǒng)集成項(xiàng)目的總體方案策劃、概念設(shè)計(jì)；基于高水平仿真技術(shù)和試驗(yàn)手段的方案多目標(biāo)綜合論證與評(píng)價(jià)；開(kāi)展對(duì)未來(lái)發(fā)展具有重大戰(zhàn)略意義的新技術(shù)和新產(chǎn)品研究。

? 如何選擇時(shí)機(jī)投資基金

開(kāi)放式基金一只接一只的登臺(tái)亮相，諸如華安創(chuàng)新、南方穩(wěn)健成長(zhǎng)等開(kāi)放式基金，再加上原有的眾多的封閉式基金，一時(shí)間讓人眼花繚亂，不知該如何選擇，該如何去投資基金投資. 其實(shí)投資于基金,主要需要解決的問(wèn)題有兩個(gè),一個(gè)是投資方式的選擇問(wèn)題,也就是說(shuō)以什么樣的方式在投資基金的投資中獲取收益的問(wèn)題.第二個(gè)是投資方向的選擇問(wèn)題,即投資于哪一個(gè)基金,根據(jù)什么進(jìn)行選擇的問(wèn)題.本文將對(duì)這兩個(gè)問(wèn)題進(jìn)行分析. 一、投資方式的選擇 投資基金的投資與其它投資一樣,首先必須投入資本，投資基金的資本投入就是要買到投資基金.投資人可以從一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行中心認(rèn)購(gòu)，也可以在二級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)入。在一級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)入的基金是按基金單位的凈資產(chǎn)值定價(jià)的，這樣就與二級(jí)市場(chǎng)上現(xiàn)在的基金趨于凈資產(chǎn)的價(jià)格有一定空間，所以，人們很積極地認(rèn)購(gòu)一級(jí)市場(chǎng)的基金。1998年新發(fā)行的基金上市之后的價(jià)格平均比發(fā)行價(jià)漲80%。在這種情況下，買一級(jí)市場(chǎng)的基金就像做股票的一級(jí)市場(chǎng)一樣，不用選擇基金品種，也不必等待基金的投資回報(bào)，買了基金就掙到了錢。由于基金將大規(guī)模發(fā)行上市，今后的一、二級(jí)的差價(jià)會(huì)越來(lái)越小，特別是當(dāng)開(kāi)放式基金上市時(shí)沒(méi)有發(fā)行和流通市場(chǎng)的差別，隨時(shí)可以購(gòu)入，就更不存在一、二級(jí)市場(chǎng)差價(jià)問(wèn)題了。封閉式基金的申購(gòu)方式也完全與申購(gòu)新股相同。程序也是要開(kāi)立基金上市證券交易所的股東賬戶，然后選擇證券公司的營(yíng)業(yè)部委托申購(gòu)。 在一級(jí)市場(chǎng)上沒(méi)有申購(gòu)到基金，不等于就不能進(jìn)行投資基金的投資了。投資人還可以在二級(jí)市場(chǎng)上買到別人拋出的黃金。不過(guò)投資人一定要清楚，高出發(fā)行價(jià)的那部分差價(jià)是被基金的賣出者拿走了，基金經(jīng)理人只對(duì)一級(jí)市場(chǎng)上購(gòu)入基金的資金投入負(fù)責(zé)。投資人可按自己的購(gòu)入價(jià)格，結(jié)合基金每年的可能收益率去推算自己在將來(lái)的收益。 買到了基金以后，投資者還面臨著兩大類投資方式的選擇。一類是長(zhǎng)期持有基金，一直到封閉終了，每年參與基金的分紅，形式上類似儲(chǔ)蓄的存本取息。這類方式風(fēng)險(xiǎn)在于基金動(dòng)作可能出現(xiàn)失誤，基金的投資領(lǐng)域出現(xiàn)長(zhǎng)期的低迷等，都會(huì)使投資人的收益預(yù)期不能實(shí)現(xiàn)。以這類方式進(jìn)行投資也不能過(guò)于呆板和教條。比如，就買入環(huán)節(jié)來(lái)說(shuō)吧，總得選擇基金價(jià)格相對(duì)較低的時(shí)機(jī)；基金價(jià)格漲得太離譜了，也不妨賣掉基金，等到它向凈資產(chǎn)價(jià)值回歸之后再次買進(jìn)。這樣既可以作為基金投資人獲取基金投資收益，又可以從市場(chǎng)差價(jià)中獲取額外的收入。 由于基金的價(jià)格波動(dòng)也與股票一樣并不是人人都可以把握規(guī)律的，所以，在比較成熟的基金投資中還可以采取定期定額的買進(jìn)方式。具體的做法是，每隔一段時(shí)間由銀行根據(jù)投資人的委托從投資人賬戶中自動(dòng)扣除固定數(shù)額的資金購(gòu)入投資人事先選定的投資基金。當(dāng)基金價(jià)位較高時(shí)購(gòu)入量較少，而基金價(jià)格較低時(shí)購(gòu)入量較大，最后會(huì)使投資人購(gòu)入的基金平均成本低于市場(chǎng)的平均成本。我國(guó)現(xiàn)階段沒(méi)有這種專門機(jī)構(gòu)從事這種活動(dòng)，但投資人可以運(yùn)用這個(gè)原理，自己運(yùn)行操作。 另一類投資方式就是以炒作股票的方式來(lái)炒作基金。在這種方式中，更重要的是買賣時(shí)機(jī)的把握，過(guò)分追求基金投資價(jià)值的分析和比較反而不會(huì)獲得成功。筆者認(rèn)為投資基金是一種相對(duì)穩(wěn)定的投資品種，隨著數(shù)量的不斷增加、規(guī)模的不斷擴(kuò)大，炒作的難度也會(huì)越來(lái)越大，一旦套住很難保證解套獲利。所以，最好不要參與投資基金的炒作。 二、投資選擇 在成熟的證券市場(chǎng)中各種類型的投資基金是投資的主體，選擇一個(gè)理想的投資基金是關(guān)系到投資人能否收益、收益大小的大問(wèn)題。就是在我國(guó)規(guī)范的投資基金建設(shè)剛剛起步的條件下，對(duì)為數(shù)不多的投資基金也有一個(gè)選擇的問(wèn)題。以炒作的方式買入投資基金，選擇的著眼點(diǎn)是題材、是通過(guò)技術(shù)分析對(duì)上升空間進(jìn)行判斷，至于投資基金的效績(jī)、經(jīng)理人的水平等全都要服從于市場(chǎng)的價(jià)格波動(dòng)給出的買賣點(diǎn)。這各選擇我們?cè)诠善蓖顿Y中講得不少了。在這里主要介紹以長(zhǎng)期投資的方式，投資于投資基金時(shí)，如何對(duì)不同的基金進(jìn)行選擇。首先，可以從基金資產(chǎn)凈值的變動(dòng)情況來(lái)判斷投資基金的收益能力。同樣是在上升的股市投資中，某基金的基金凈值增長(zhǎng)率超出其它基金，說(shuō)明這是一只積極進(jìn)取型的基金。同樣是在跌市中，某基金的基金凈值跌幅明顯少于其它基金，或者根本不跌，說(shuō)明該基金是一只穩(wěn)健的安全的基金。如果一只基金兼有上述兩個(gè)特點(diǎn)，那無(wú)疑是首選的投資基金了。 其次，還可以從基金管理的透明度來(lái)判斷基金動(dòng)作的自信心和規(guī)范程度。一只承諾定期進(jìn)行信息披露的基金比一只黑匣子中操作的基金當(dāng)然要強(qiáng)得多。投資于能夠及時(shí)進(jìn)行信息披露的基金，投資人會(huì)感到自已的權(quán)益在自己的監(jiān)督之下，而且也可以根據(jù)情況及時(shí)做出決策。當(dāng)然，把什么都抖出來(lái)了也有不利之處。比如，基金持有某股票的比重過(guò)大，就會(huì)引起市場(chǎng)的警覺(jué)。再向上做己經(jīng)沒(méi)有額度了。因?yàn)椤蹲C券投資基金管理暫行辦法》規(guī)定，投資基金持有一種股票的資金不能超過(guò)基金總?cè)?0%，同時(shí)，也不能超過(guò)該 股票總股本的10%。兩個(gè)10%的規(guī)定是為了防止基金操縱市場(chǎng)價(jià)格?？墒牵@樣一來(lái)，投資基金就只好長(zhǎng)期持股了。試想還有什么機(jī)構(gòu)在明知基金抬轎子呢？盡管如此，投資人還是喜歡誠(chéng)實(shí)面對(duì)投資人的投資基金。 再次，投資人還可以通過(guò)投資基金公布的投資組合來(lái)分析基金經(jīng)理人的投資理念和對(duì)大勢(shì)的判斷水平。如果一輪上升行情中，基金持有的股票都是本輪行情中的死亡板塊，可以斷定基金收益水平肯定不高，基金經(jīng)理人不善于把握市場(chǎng)熱點(diǎn)。如果在市場(chǎng)明顯走弱的調(diào)整市道中，基金的持股倉(cāng)位幾乎接近基金凈值的80%（這是《暫行辦法》中規(guī)定的持股上限），也就說(shuō)處于滿倉(cāng)狀態(tài)。那么，就可以認(rèn)定該基金的經(jīng)理人和顧問(wèn)委員會(huì)對(duì)行情的判斷出現(xiàn)了錯(cuò)誤?；蛘哒f(shuō)把握市場(chǎng)節(jié)奏的能力不強(qiáng)?？赡苡腥藭?huì)辯解說(shuō)，投資基金嘛，就是要長(zhǎng)期投資?？墒俏覀儾](méi)有在任何規(guī)定中看到有關(guān)條款。國(guó)際上機(jī)構(gòu)投資人的平均持股時(shí)間也少于個(gè)人投資人。如果真的要求投資基金長(zhǎng)期持股的話，那么，大家就不要投資于投資基金了。因?yàn)?，這樣做的結(jié)果只能是在賬面上的贏虧中波動(dòng)，最后趕上不景氣的時(shí)候清盤，說(shuō)不定還是虧損的。 最后，再談?wù)勍ㄟ^(guò)選擇經(jīng)理人、選擇發(fā)起人來(lái)選擇投資基金的問(wèn)題。在沒(méi)有投資基金經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)記錄，沒(méi)有基金信息披露材料的情況下，也就是說(shuō)在新基金剛剛上市之時(shí)， 選擇的依據(jù)只能是基金招募公告中涉及到的有關(guān)內(nèi)容，包括：基金性質(zhì)、契約條款、披露承諾等等。至于是由哪一家證券公司發(fā)起的，基金經(jīng)理人又有什么樣的經(jīng)歷和從業(yè)業(yè)績(jī)，筆者認(rèn)為實(shí)在不可靠。有信譽(yù)的證券公司作為基金發(fā)起人，并不等于基金就會(huì)有業(yè)績(jī)，沒(méi)有了業(yè)績(jī)，信譽(yù)又能管什么用呢？又不是虧損了可以由它來(lái)賠。在不規(guī)范的老基金中有這種情況：由發(fā)起人擔(dān)保一定的收益率，如果達(dá)不到則由發(fā)起人用自有資金補(bǔ)足。這種不規(guī)范的做法不可能再有了。至于經(jīng)理人的個(gè)人經(jīng)歷和能力又能在基金運(yùn)作中起多在作用？這在中國(guó)的國(guó)情條件下就值得懷疑。更不要說(shuō)，經(jīng)營(yíng)投資基金對(duì)所有的證券從業(yè)人員來(lái)說(shuō)，還都是一個(gè)新問(wèn)題。 詳情 %D4%F5%D1%F9%CD%B6%D7%CA%BB%F9%BD%F0